Хто вкладає гроші в залізо?

image
Автор: Кріс Кінтеро — партнер Bolt — посівному фонді, вкладывающем гроші, ресурси, розробки та експертні знання в стартапи, які працюють на стику апаратного та програмного забезпечення.

Ренесанс у світі апаратного забезпечення тільки починається. Спокусившись на зниження вартості розробки, скорочення термінів виведення продукту на ринок і перехід бізнес моделі від побутової електроніки широкого вжитку до програмних послуг приносить регулярний дохід, венчурні фонди стали інвестувати в стартапи апаратного забезпечення.

В минулому році був опублікований огляд цього вибуху в інвестиціях. Обсяг інвестицій збільшився більш ніж в 30 разів порівняно з інвестиціями 4 роки тому. Що ж сталося за цей час? Сфера виправдовує подібний ажіотаж? Ось що ми з'ясували.

Зростання інвестицій триває
На відміну від великого спаду активності венчурних фондів, компанії, що займаються залізом продовжують отримувати інвестиції. У першій половині 2016 р, 120 угод було вкладено 1,7 млрд доларів — більше, ніж вкладено за будь-який інший піврічний період за останні 10 років. Але, поки гроші течуть рікою, кількість угод залишається таким же як і в той же період в минулому році (120 і 123 відповідно). З цього можна зробити висновок, що стрибок зростання поступово вирівнюється з розвитком сфери, інвестори стають розумнішими при початкових вкладень і вибирають компанії, які зможуть довести продукт до ринку.

image
Дані на 1 липня 2016 р. Беруться відкриті раунди фінансування, де було зібрано понад 1 млн доларів. Не беруться до уваги кілька великих гравців типу Xiaomi, Magic Leap і Jawbone. Джерело: Bolt і Crunchbase

Біди GoPro і Fitbit
Торішні улюбленці в сфері заліза GoPro і Fitbit відчували труднощі в підтримці рівня зростання і обидва зараз чи мають чвертю свого максимуму ринкової капіталізації. Цікаво, що їх труднощі викликані тим, що їхні конкуренти стали торгувати аналогами, а тим що перенасичені їх власні сегменти ринку. Якщо у мене вже є GoPRo або FitBit, мені практично нічого купувати останню і наворочену модель того ж виробника. Подивимося, чи зможе одна з цих компаній успішно запустити нову лінійку продукції в майбутньому році.

image
Динаміка ринкової капіталізації GoPRo

Незначні придбання і розміщення невеликої кількості акцій
У минулому році було укладено кілька угод виходу з інвестиційних проектів:Square, Misfit, Withings, Whistle і JayBird. Звичайно, це не стільки багатомільярдних угод, як у 2014 р, але все-таки деякі інвестиції були успішно реалізовані.


Джерело: Bolt

Сан-Франциско все ще домінує в області фінансування в апаратні засоби
Хоча спільноти Бостона і Нью-Йорка значно розширилися, Сан-Франциско випереджає Бостон і Нью-Йорк разом узяті майже в два рази. Кількість стартапів, заимающихся залізом в Затоці (які привернули більше мільйона доларів у відкритих раундах) за моїми підрахунками одно 161, порівняно з 110-ю в минулому році. Нью-Йорк випередив нещодавно Бостон і за обсягом зібраних грошей і кількості профінансованих стартапів.

Джерело: Bolt

З'явилося більше фондів, що вкладають в апаратне забезпечення
Торік Eclipse зібрала перші 125 мільйонів доларів і повідомляється, що компанія організовує вже наступного фонд. Hardware Club, розташований в Парижі, теж організовує свій фонд. Поки рано судити, яка з венчурних організацій стала найбільш успішним інвестором у цій сфері. Найбільші реалізовані інвестиції (Fitbit, Square і Nest) були ініційовані ще до 2011 р, коли спостерігався справжній бум в області апаратного забезпечення. Тобто, венчурні фонди вже цілком виправдали свої інвестиції (SoftTech і True Ventures з Fitbit, Kleiner і Shasta Ventures з Nest і Khosla зі Square), але абсолютна більшість стартапів, що фінансуються венчурними фондами, існують тільки 2-4 роки.

За останні кілька років спостерігався ажіотаж інвестицій у сфері, наступні кілька років будуть присвячені впровадженню розробок.
Кількість інвестиційних угод венчурного фонду в певну область ще не говорить про орієнтованості саме на цю сферу діяльності. Наприклад, a16z уклала на 50% більше інвестиційних угод у сфері заліза, ніж lux capital. Але менше 8% портфоліо a16z підпадають під категорію апаратного забезпечення, і у Lux Capital — більше 25% угод є такими.

Висновки
За останні півтора року, ми спостерігали зростання інвестицій у сферу апаратного забезпечення, але цей стрибок вирівнюється по мірі розвитку сектора. Багато розробки, викликали ажіотаж у 2013 і 2014 роках нарешті вийшли на ринок. І хоча ще рано робити висновки по більшості продуктів, кілька проривних розробок ми вже побачилиEero), так само як і кілька провалів (Skully).
За останні кілька років спостерігався ажіотаж інвестицій, наступні кілька років будуть присвячені впровадженню розробок. З кількістю нових фондів і акселераторів, залучення грошей на ранніх стадіях розробки заліза зараз є нескладним завданням. А ось пошук коштів для масштабування бізнесу все ще залишається практично неможливим заходом.

Під апаратним забезпеченням всі розуміють щось своє. Під апаратними» я зазвичай маю на увазі стартапи, проводять інтернет-пристрою і займаються і ЗА і залізом. Стартапи займаються робототехнікою, такими пристроями, Інтернетом Речей підпадають під моє визначення. А більшість споживчих компаній — не підходять. Такі компанії як Casper, Warby Parker або Bonobos займаються скоріше не залізом, а є цифровими брендами, які впроваджують інновації у поширення продукції.

Оригінал: Who invests in hardware?
Джерело: Хабрахабр

0 коментарів

Тільки зареєстровані та авторизовані користувачі можуть залишати коментарі.