Чорні лебеді. Фінансування «поганих» ідей

    Венчурний фінансист Сем Альтман (Sam Altman) з Y Combinator поділився досвідом фінансування стартапів на ранній стадії. Він каже, що з 2010 року інвестував приблизно в 40 компаній, і зараз 5 з них вийшли на хороший рівень віддачі інвестицій (100х або більше).
 
«Я багато думав, що спільного у цих інвестицій, і чим вони відрізняються від інших, — пише Сем. — І саме помітне відмінність полягає в тому, що, з мого досвіду, саме в них на ранній стадії мало хто хотів вкладати гроші ». Спостерігається якась анти-кореляція між кількістю інвесторів і подальшим успіхом компанії.
 
Одна з цих компаній — онлайновий процесинговий центр платежів Stripe, яку заснував 21-річний рудий хлопчина Патрік Коллісон. Стартап задумав — ні багато, ні мало — кинути виклик банківській системі і приймати платежі в онлайні. До того ж у юного програміста не було ніякого досвіду роботи у фінансовій сфері. Не дивно, що ніхто не хотів інвестувати в це «безнадійну» справу.
 
Для довідки, на лютий 2014 ринкова вартість Stripe оцінювалася в $ 1,75 млрд .
 
Подібні історії і з трьома іншими стартапами, які після початку своєї діяльності почали розвиватися в геометричній прогресії. Наприклад, досвідчені інвестори говорили, що Zenefits не проживе і трьох місяців.
 
Тобто спостерігається якась дивна тенденція. «Підкреслю, що якщо інші інвестори говорять, що інвестиція погана, це ще не гарантує успіх. У тих випадках, коли мої інвестиції провалилися, вони теж попереджали мене про це. Йти проти всіх і опинитися неправим все ще погано — ви повинні йти проти всіх і опинитися правим ».
 
Багато великі компанії спочатку виглядали дивно і незрозуміло для оточуючих. Суть в тому, що якщо вони спочатку виглядають добре, то напевно будуть переоцінені, і разом з ними профінансують інші схожі компанії, які згодом стануть їх конкурентами.
 
«Я запитав кількох інших інвесторів, і більшість висловлюють така ж думка. Більшість найвдаліших інвестицій припадає в компанії, які не вважалися перспективними ».
 
Сем Альтман вважає, що тому є декілька причин. По-перше, талант збирати гроші і талант управляти компанією — це різні речі. По-друге, багато інвесторів насправді намагаються уникати ризиків, хоча говорять зворотне, а великі компанії виглядають дуже ризиковано на ранній стадії. І найголовніше, що на ранній стадії дуже важко вибрати з величезної безлічі стартапів, де майже ні в кого не хочуть вкладати гроші, і майбутні великі компанії теж часто опиняються в їх числі.
 
Можливо, найбільш вигідний варіант — вкладення грошей у випадкові компанії ?
    
Джерело: Хабрахабр

0 коментарів

Тільки зареєстровані та авторизовані користувачі можуть залишати коментарі.